背景资料：
11月15日，山东聚圣科技有限公司年产4万吨SBS装置正式开启。该公司是山东圣光集团旗下企业，成为了国内第八家SBS生产企业。SBS装置的后处理设备均由瑞士进口，主打牌号为：油胶JS4452、JS4412；干胶JS1401、JS1301；道改：JS1301L、JS1301H。二期4万吨/年SBS/溶聚丁苯柔性装置，已于2013年10月破土动工，预计至明年上半年投产
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本世纪的前十年，中国SBS产业正处于一个发展的黄金期，由于需求增速较快，出口环境较好，SBS生产企业及贸易商利润可观，多受到市场推崇。依靠经营SBS获取高额回报的厂家及贸易商比比皆是。然而，每个行业在经历快速发展期后，都有可能进入一个瓶颈期。2013年，国内SBS生产企业毛利呈现大幅下滑，特别是下半年，受制于行情及原料的影响，利润空间下滑明显，部分民营、合资等原料外采型企业甚至出现亏损。导致这种局面的原因是多方面的。
一、“蛋糕小 盘子多”
2013年，中国SBS产能总量达到95万吨，较2012年新增产能17万吨，产能增长率21.8%。生产企业为8家，产能扩张的主体为民营、台资企业。其中惠州李长荣新建一条10万吨/年生产线，宁波科元SBS多元化装置产能由7万扩至10万，山东聚圣改造成功4万吨/年的SBS生产装置，且后期仍有相应的扩能计划，非国企产品市场占有率有所增加。在中低端产品方面形成恶性竞争。
二、市场几近饱和，贸易商扩张迅速
受到SBS前期的高利润值趋势，国内SBS一级代理商、二手商数量呈现递增态势。华东、华南地区作为SBS贸易的集散地，林林总总汇集数百家贸易企业。2011-2013年这段时期，规模达到最大值，市场比价现象严重，削减了贸易环节的利润值。
三、需求增速明显放缓
受出口及国家对基建方面的政策限制，2011-2013年SBS需求增速低于本世纪前十年年均8%的增速，部分下游用量甚至出现回落。需求平均增长远达不到产能扩张的速度，未来产能过剩局面将进一步凸显。
四、下游成本激增，自身资金链匮乏影响SBS整个行业发展。
主要下游鞋材、玩具制造业等劳动力密集型产业劳动力价格增长迅速，成本优势丧失，产业集群向国外转移。而另一下游SBS道改因国家信贷政策收缩，企业运行步履维艰，赢利空间正受到需求弱势影响逐步缩小。
我们看到，目前SBS整个行业正处于一个瓶颈期，无论从基本面还是从外部环境分析，SBS高利润时期已成过去。随着国内产能的快速增长，下游需求增速放慢，国内生产及贸易环节竞争加剧，短期国内市场难以摆脱当前桎梏，未来几年，中国SBS产业或进入“微利”时代。
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始发于微信公众号：艾邦高分子
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