近日，上海海利生物技术股份有限公司（证券代码：603718，证券简称：*ST 海利）发布公告称，其控股子公司陕西瑞盛生物科技有限公司拟以自有/自筹资金出资人民币9,360万元，收购湖南泽尔顿新材料有限公司60%的股权。
据介绍，泽尔顿公司长期致力于口腔技工材料的研发，生产和出口销售，立足于全瓷义齿用氧化锆瓷块等口腔材料的开发，产品覆盖不同透度等级氧化锆瓷块及预着色氧化锆瓷块全系列。其中 3D-Pro 多层色氧化锆瓷块产品采取国内领先的无胶工艺路线，产品技术和开发理念领先，3D-Pro 是最接近真牙美学效果的材料，具有强度渐变、透性渐变、颜色渐变，能够极大简化义齿制作繁琐工艺，是氧化锆瓷块行业的主流趋势。中国种植牙市场的增长也带动了氧化锆全瓷牙冠的快速增长，尤其是随着数字化进程加速和患者对产品美观度要求的提升，氧化锆全瓷牙对传统金属烤瓷牙的替代显著加速，使得泽尔顿公司近几年的发展较为迅速。从竞争态势分析，国内市场泽尔顿公司凭借技术优势，在高端氧化锆产品市场具有较强的竞争能力，但整体竞争激烈，尤其价格“内卷”严重，产品价格整体呈下降趋势，因此泽尔顿公司早在 2021 年 11 月就获得了美国FDA的认证，2025 年通过了欧盟 CE MDR 认证，还拥有在埃及、沙特、越南的销售资质，目前实际在海外的销售占比已经超过 80%，实现了增长的新突破，且凭借高性价比的产品保持了外贸订单的相对稳定，整体业务发展及盈利能力具有可持续性。后续随着全球老龄化加深、新兴市场种植牙渗透率提高以及消费理念的升级，整体行业及市场仍有较大的增长空间。
根据泽尔顿公司目前的盈利情况和业绩承诺（2026 年至2028 年，需实现的经审计的净利润分别为 1,200 万元、1,300 万元和 1,400 万元），本次交易完成后预计对海利生物2026 年的业绩将产生正面影响，按照 2026 年 6 月合并报表测算可增加净利润约420万元，具体以经会计师事务所审计的结果为准。
本次交易对手方需履行 2026 年、2027 年和 2028 年累计实现的经审计的净利润不低于 3,900 万元的业绩承诺，并签订了《盈利补偿协议》，同意将剩余40%股权质押给瑞盛生物用于担保其业绩承诺补偿义务的履行。
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