中信证券指出，近期观察到MLCC行业涨价潮加速，认为本轮MLCC周期有望类比2017-2018年的超级景气周期，涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高的显著提升。AI景气+产能显著挤占是本轮MLCC上行的核心驱动，中信证券预计AI单位颗数消耗的单位产能是非AI产品的数倍，2026年MLCC行业AI敞口已至10%的“黄金甜蜜点”且后续提升空间显著。渠道涨价先行，原厂涨价潮或将于7-8月集中落地。
除AI强劲需求驱动外，行业产能阶段性相对刚性，新建产线所需建设与爬产时间约1~2年，且当前行业内扩产所需设备交期正持续拉长，对后续行业产能扩张产生进一步阻碍。当前MLCC产品价格处于上一轮周期启动前的低点，上行周期中向上价格弹性显著。
来源：中信证券
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