3月27日，三环集团发布2025年年度报告，实现营业收入90.07亿元，同比增长22.13%；实现归属于上市公司股东的净利润26.18亿元，同比增长19.54%。报告中提到，受益于MLCC产品客户认可度持续提升以及光通信等行业需求增长，部分产品产销量同比有较大幅度增长。
图源：三环集团公告
2025年主营业务：MLCC 需求上升，光通信陶瓷业务增长
MLCC（多层片式陶瓷电容器）
（1）MLCC产品布局，三环集团产品线已覆盖0201至2220尺寸常规产品及中高压产品、车规产品，同时研发了具有特色的M3L系列（专利）、“S”系列（专利）、柔性电极产品、高频Cu内电极产品。
（2）在服务器应用领域，三环集团表示，在报告期内，服务器市场规模不断扩大，叠加系统性能与功耗的同步提升，对MLCC的性能和用量提出了更高的要求，在数据中心领域，产品供应能力逐步提升，已推出多尺寸高容MLCC，以及针对48V电源系统的多规格高容MLCC产品。
（3）在汽车应用领域，电动化、智能化、网联化已成为汽车产业的发展趋势，随着控制模块的增加，汽车电子用量相应提高，驱动MLCC需求增长。面对这一市场趋势，三环集团已推出覆盖0201至2220规格，电容值范围在0.1pF～47μF的车规MLCC系列产品，目前正逐步配套应用于新能源汽车电源系统、电机驱动系统、信息娱乐系统等核心部件。
陶瓷管壳、陶瓷插芯
在光通信应用领域，三环集团的相关产品广泛应用于数据中心，提供高精度、高稳定光纤对接方案的MT插芯+导针与散件组合、专为光芯片封装设计的高可靠性陶瓷管壳。目前，MT插芯和陶瓷封装管壳等光通信产品已推向市场，开始进入主流客户供应链，受益于全球算力基础设施建设进程加快、光器件市场需求扩容，陶瓷插芯及配套产品销售额实现进一步增长。
2026年经营规划： MLCC 产品升级，加速新陶瓷放量，推进境外扩建
在2026年经营规划方面，三环集团在报告中表示，全面完善与MLCC相关的材料、工艺等，全面提升产品质量及性能，继续突破并量产超高容大尺寸产品，加深与服务器、汽车电子等应用领域的客户合作；同时开拓头部客户及经销商；加快泛半导体陶瓷结构件、生物陶瓷等产品的规模化销售，并培育更多长线产品；加快境外子公司扩建的相关工作，发挥境外子公司的地理优势，进一步开拓境外市场等方面。
SOFC 大时代降至，有望率先受益
此外值得一提的是，有证券机构分析表示，SOFC 大时代降至，三环集团在SOFC 隔膜片产品方面的业务有望率先受益。
三环集团是美国Bloom Energy 公司的核心原材料燃料电池隔膜板的主要提供商之一，按2024 年收入计，三环集团SOFC 隔膜片全球市场份额排名第一。
自2004 年起，三环集团专注SOFC/SOEC的创新与产研一体化发展，现已成为全球SOFC/SOEC 产业链的核心环节之一，掌握从单电池、电堆、到系统的SOFC/SOEC 全技术链条研发及量产能力。2025 年1 月，三环集团携手深圳市燃气集团共同建设的光明区人民医院东院区300kW SOFC 示范项目正式投产，该项目是全国首个300kW SOFC 商业化推广示范项目。2025年12月5日，三环集团向香港联交所递交了发行境外股票（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，根据申请资料，部分募集资金将用于泰国燃料电池项目扩建。
内容来源：三环集团官方公告、国海证券股份有限公司【三环集团(300408)2025年报点评：主业多点放量 SOFC大时代将至】
相关链接：https://data.eastmoney.com/notices/detail/300408/AN202603271820803676.html
https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/828186621618/index.phtml
艾邦建有MLCC交流群，诚邀MLCC生产、设备、材料等相关企业加入。
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序号 |
拟定议题 |
拟邀嘉宾 |
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1 |
高可靠性MLCC陶瓷材料工艺要点 |
拟邀请MLCC、陶瓷粉体企业/高校研究所 |
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MLCC小型化、高容量发展路径 |
拟邀请MLCC生产企业/高校研究所 |
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3 |
钛酸钡纳米粉体制备新进展 |
拟邀请粉体企业/高校研究所 |
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4 |
高性能纳米钛酸钡陶瓷的研发与产业化 |
拟邀请陶瓷材料企业/高校研究所 |
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5 |
MLCC叠层设备产业化应用 |
拟邀请叠层设备企业/高校研究所 |
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6 |
丝网印刷设备适配镍浆印刷要求 |
拟邀请丝网印刷设备企业/高校研究所 |
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7 |
多层共烧陶瓷烧结设备与工艺协同提升 |
拟邀请烧结设备企业/高校研究所 |
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8 |
镍粉极细化对MLCC寿命影响分析 |
拟邀请镍粉生产企业/高校研究所 |
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9 |
在AI领域MLCC的需求与发展前景 |
拟邀请MLCC生产企业/高校研究所 |
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10 |
MLCC纳米无机粉体浆料分散剂解决方案 |
拟邀请粉体浆料生产企业/高校研究所 |
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11 |
MLCC流延机设备技术介绍 |
拟邀请流延设备企业/高校研究所 |
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12 |
柔性端子MLCC的设计与软端材料优化 |
拟邀请MLCC企业/高校研究所 |
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13 |
MLCC电极金属浆料的制备技术及烧结研究 |
拟邀请电子浆料生产企业/高校研究所 |
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14 |
MLCC产品的检测及其可靠性分析 |
拟邀请检测企业/高校研究所 |
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15 |
高端MLCC离型膜的技术研究与应用 |
拟邀请MLCC离型膜生产企业/高校研究所
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