光伏龙头之争：中环凭什么挑战隆基？

大家有点奇怪，说TCL就TCL，说中环就中环，为什么把两个扯在一起说呢？实际上很简单TCL早年间收购了中环，现在名字已经把“中环股份”改成了“TCL中环”。

增势凶猛

说起中环，他是天津的老牌国有企业，那么他介入光伏行业比现在的“龙头老大”隆基股份还要早。我们知道，在这个硅片领域，有两条技术路径：一个是多晶硅，一个是单晶硅。那么，隆基股份跟中环股份，他们走的路径都是单晶硅的路径。

换句话来讲，他们押的技术路径是押对了，所以，隆基股份很快就成了龙头，那么TCL中环现在是一个追赶者，很有可能在未来不远的时候就赶上隆基股份。

为什么这么讲呢？因为从他的成长性来讲，就可以证明这一点。去年TCL中环营收的增长大概是115.7%，他现在的营收已经是400多亿元，净利润是40多亿元，特别是今年一季度他继续保持这种高增长，这是很难得的，营收大概是133亿元，净利润特别是归属上市公司股东的净利润增长了接近150%。

所以，这种势头能够保持下去的话，在隆基股份面临的“增收不增利”双向夹击之下，他很有可能首先是利润会赶上隆基股份，其次营收赶上隆基股份。

降本增效的手段

那为什么会出现这种情况？因为我们刚才说到这个领域是单晶硅在“拼杀”，那么单晶硅现在又面临着原材料价格上涨。

大家都知道，隆基股份“增收不增利”原因就在于原材料价格上涨，所以他收入虽然是增长的，但是利润在去年的年报来看，反而下滑了26%，这是新能源行业都面临的一个过不去的坎，那怎么消化上游原材料价格的上涨呢？那么，这个时候做单晶硅的这个产品，他就有一个尺寸大小的问题。

中环股份现在是210mm这个尺寸，那么隆基股份的主力产品是182mm。那你去想一想，对付原材料价格上涨最有力的办法是什么？你出产的产品，就是尺寸越大，片越薄，用的材料越少，那这样就有效对抗原材料价格上涨。

所以，在这种环境下，越是大尺寸，他对抗原材料价格上涨越有利。这就成了TCL中环一个杀手锏，我们为什么看好TCL中环，原因就在这个地方。

天津工业的振兴

那么，TCL中环是TCL收购了，TCL我们知道他有华星光电，主要是做面板的，就是半导体面板，又有TCL中环做半导体硅片，现在关键的是他又开始进入了原材料这个领域，最近跟协鑫集团一起做了一个大项目。如果这个项目能够成功的话，他硅料生产线的产能能够达到12万吨，我们知道现在最大的硅料产能公司——通威股份也就18万吨。

所以，这个项目成功之后，TCL会形成半导体显示、半导体光伏和半导体材料这么一个完整的产业链。

我们都知道，天津是中国的老工业基地，6年前他的工业产值在全国还排第5，那现在已经落到了第11这个位置，换句话来讲，已经跌出了前十的位置。

那么，天津工业怎么振兴？他还是需要龙头带的，我想如果不出意外的话，TCL特别是TCL中环，在天津的这个布局应该讲能够为天津工业重新振兴助上一臂之力。

资料来源：搜狐

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原文始发于微信公众号（光伏产业通）：光伏龙头之争：中环凭什么挑战隆基？